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11. 低等级债质押融资受限 城投债不该误伤 [100%]

...的债券(下称“低等级强担保债”)直接限制新增入库。消息一出,市场上多个评级较低的城投债遭到抛售。自今年4月份以来,有地方政府担保背景的城投债逐步受到机构投资者的青睐,城投类债券一度呈现供求两旺的态势。但在《指引》公布后,AA-债券平均跌幅达2%~5%。城投债短时期内无疑遭遇到重创。AA以下债券被挡此次修订内容主要包括三方面...

标签:债券 评级 质押 发布日期:2014-07-09 12:58:23 Catid:37 Status:6

12. 中证登“新规”持续发酵 城投债甄别待解 [100%]

...“新规”,到“14天宁债”、“14乌国投债”遭遇地方政府“变脸”,城投债近来频遭政策“黑天鹅”" width="550" src="http://upload.chinadevelopment.com.cn/UCM/wwwroot/zgjjdb/upload/Image/2014/12/23/B07/images/0-4-small.jpg" />从中证登“新规”,到“14天宁债”、“14乌国投债”遭遇地方政府“变脸”,城投债近来频遭政策&ld...

标签:中证登 投城债 发布日期:2014-12-24 03:22:41 Catid:565 Status:6

13. “输血”重点项目建设,企业债再迎政策利好 [100%]

...展的通知》(发改办财金〔2015〕1327号,以下简称“1327号文”),企业债再迎政策利好,城投融资条件放松,业内人士纷纷对“1327号文”进行了解读。 申万宏源研报认为,这体现了中央政府“稳增长、降风险、调结构”三方面的意图。第一创业证券分析师李怀军认为,稳增长带来经济企稳预期,继专项债券之后,国家发展改革委又推出了放宽发债要求...

标签:企业债 政策 利好 发布日期:2015-06-02 01:55:00 Catid:37 Status:6

14. 强监管下,如何理性判断城投公司信用? [100%]

...的通知》(财金〔2018〕23号,以下简称“23号文”)等。由于上述文件均直接或间接地对城投公司的经营活动、投资活动、筹资活动产生限制作用。那么,城投公司和地方政府之间的信用关联是否确实较以往发生了实质性变化?或者说,地方政府对城投公司提供支持的可能性和力度是否较以往大打折扣了? 2017年以来城投公司获取政府支持受到更多约束 梳理监...

标签:地方政府 举债融资 发布日期:2018-10-17 05:29:12 Catid:37 Status:6

15. 违约频率加快 地产城投信用恶化 [100%]

...资增速进行开发,投资未来依然会在高位,行业信用基本面拐点暂时未到,仍有较大的风险;城投外部融资环境恶化,内部几无偿还能力,信用基本面明显恶化,但2018年对城投违约容忍度仍低,刚性兑付仍是大概率事件;建筑和贸易行业在外部融资趋紧的背景下,信用资质可能会进一步恶化,需要关注其信用风险的爆发。 5类因素导致企业最终违约 虽然违约发行人...

标签:债务违约 城投债 发布日期:2018-07-11 03:40:28 Catid:565 Status:6

16. 创新债民企债为新质生产力再添把火 [100%]

...长轨道上前行,但也遭遇了多重挑战。部分行业信用风险浮现,债务重组问题同样不容忽视。城投债务的化解及其平台功能的转型,成为市场瞩目的焦点。同时,房地产行业的债务风险及其未来发展趋势亦引发了市场与政策层面的广泛关注。 近日,联合资信召开2024中国债市信用风险展望论坛。会上,联合资信总裁万华伟表示,2024年,我国信用债发行量有望保持稳定,科...

标签: 发布日期:2024-03-12 02:23:18 Catid:566 Status:6

17. 2016年去产能令个券风险大增 城投债受青睐 [100%]

...铁、煤炭等多个行业的个券信用风险大增。此种情形下,保本基金及稳健型债券基金受欢迎,城投债被投资者看好。 债券牛市持续2年之后为投资者带来的回报有限 近日,元普投资等多家机构发布的投资报告均认为,2016年债券票息收入的贡献已大幅下降,而在去年5次降准降息后,今年央行继续引导市场利率下降的空间幅度明显不及去年,2016年债市投资回报率预计难...

标签:个券风险 城投债 发布日期:2016-02-16 03:14:56 Catid:37 Status:6

18. 企业债迈向规范透明 创新发展是大势所趋 [100%]

...长期看必将是企业债券市场发展的大趋势。俞子耀政策频调,“黑天鹅”来袭,城投债何去何从2014年,全国共发行企业债券584支(期),同比增长51.30%,发行总规模6971.98亿元,同比增长11.51%。企业债券发行数量和规模双增的背后,经历了一段极不平常的过程。频繁调整后的发行审批“新常态”逐步建立...

标签: 发布日期:2015-02-17 06:14:41 Catid:76 Status:6

19. 地方版“43号文”出炉 加剧城投债价值重估 [100%]

...留灵活的操作空间,以帮助地方政府在建项目投融资和债务周转实现平稳过渡。”中债资信城投行业分析师叶枫表示。《实施意见》也对市县级政府举债机制做了进一步细化,明确规定市县级政府确实需要发行政府债务的需由省级政府统一代发,其中无收益的公益性事业归为一般债务,由市县级政府的一般公共预算收入偿还;有一定收入的列入专项债务,市县级政府以...

标签:投城债 43号文 政府债务 发布日期:2014-12-30 10:12:34 Catid:565 Status:6

20. 三中全会定调 地方政府发债最值得细读 [100%]

...项目(市政债形式),而营利性则需要依靠市场融资来解决(不含政府信用的信用债),现有的城投债存量将有重组和过渡期。对于相关话题解释,中诚信国际研究部分析师张英杰说:“重组应该指的是将现有市场存量按照营利性重组市政债和不含政府信用的市政债,而过渡期指的是重组期间各种性质债券并存的时间区间。”“在地方信用评级未建立之前,城...

标签:地方政府 债券市场 风险 发布日期:2013-11-21 09:21:57 Catid:565 Status:6